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| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 12,20 € |
12,30 € |
-0,10 € |
-0,81 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007042301 |
704230 |
- € |
- € |
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RHÖN-KLINIKUM kaufen
19.12.2005
M.M.Warburg & CO
Der Analyst von M.M. Warburg & CO, Ulrich Huwald, stuft die RHÖN-KLINIKUM-Aktie (ISIN DE0007042301 / WKN 704230) unverändert mit "kaufen" ein.
RHÖN-KLINIKUM habe überraschend den Zuschlag für die Universitätskliniken Gießen und Marburg erhalten. Das Unternehmen zahle einen Kaufpreis von 112 Mio. EUR (Umsatzmultiple von 0,28) zuzüglich der Zusage von Investitionen in die Standorte Gießen und Marburg in Höhe von ca. 260 Mio. EUR. Zur Finanzierung der Akquisition sei keine Kapitalerhöhung notwendig.
Zuletzt habe Gießen einen leichten Verlust und Marburg einen marginalen Gewinn ausgewiesen. Dementsprechend sollte es möglich sein, die 2006 anfallenden Refinanzierungskosten durch Restrukturierungsmaßnahmen ergebnisseitig auszugleichen. Die Analysten würden erwarten, dass die Unikliniken 2006 nach Refinanzierungskosten einen ausgeglichenen Ergebnisbeitrag leisten würden. So bestätige RHÖN auch seine für 2006 gegebene Guidance für das Ergebnis vor Minderheitsanteilen in Höhe von 93 Mio. EUR.
Bislang seien die Analysten für 2006 von einer Zielübererfüllung ausgegangen. So hätten die Analysten für 2006 mit einem Konzernergebnis vor Minderheiten von 103,9 Mio. EUR kalkuliert. Dabei habe man die Akquisition von 1.500 Betten unterstellt. Nun seien bereits 2.486 Betten akquiriert worden. Da es auf Grund der Anfangsinvestitionen kurzfristig zu Ergebnisbelastungen komme, errechne sich auf Basis der neuen Analysten-Annahmen nun ein Ergebnis von 101,4 Mio. EUR oder 1,96 EUR je Aktie (alt: 2,00 EUR). Für 2007 ergebe sich lediglich eine marginale Veränderung und für 2008 rechne man mit positiven Beiträgen der Unikliniken.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO bestätigen ihre "kaufen"-Empfehlung für die RHÖN-KLINIKUM-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 37 EUR.
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